Panduan membesarkan bisnis dari 0 hingga jadi raksasa 6 min read

ini adalah panduan yang sepertinya paling sering digunakan di dunia startup untuk menjelaskan bagaimana membesarkan bisnis.

bagi mereka yang ada di dunia startup, ini bukanlah sesuatu yang baru.
tapi bagi mereka yang baru pertama kali melihatnya, ini akan jadi insight yang berharga.

jadi di awal bisnis, hanya akan ada anda saja.

kemudian secara bertahap bisnis akan dibesarkan dengan menambahkan pihak-pihak lain.

Tahapan

berikut detailnya tahapannya:

1. Tahapan Founder

Peserta: Anda (founder) dan cofounder.
Jumlah Pendanaan: $0 hingga $15,000.

Aktivitas:

• Founder memulai perusahaan.
• Cofounder gabung dan melakukan setengah dari pekerjaan.

2. Keluarga & Teman

Peserta: Keluarga dan teman.
Jumlah Pendanaan: $15,000 hingga $200,000 (dengan valuasi $1 juta).

Aktivitas:

• keluarga dan teman berinvestasi pada harga terendah.
• biasanya mereka adalah orang-orang yang percaya pada founder & bersedia investasi dalam jumlah kecil.

3. Pendanaan Awal (Seed Round)

Peserta: Angel Investor.
Jumlah Pendanaan: $200,000 hingga $2,000,000 (dengan valuasi $4 juta).

Aktivitas:

• Angel Investor (versi US) adalah investor terakreditasi dengan kekayaan bersih minimal $1,000,000 atau pendapatan tahunan minimal $200,000.
• Mereka menginvestasikan uang mereka sendiri dalam startup.

Seed = tunas: sudah terlihat ada produknya yang bisa dijalankan.
Pre-Seed = tunas belum terlihat: investasi berdasarkan ide/konsep saja.

4. Seri A

Peserta: Venture Capitalists (VCs).
Jumlah Pendanaan: $2,000,000 hingga $10,000,000 (dengan valuasi lebih dari $4 juta).

Aktivitas:

• Venture Capitalists meminta orang lain untuk menaruh uang ke dalam dana yang mereka kelola (fund), yang kemudian diinvestasikan dalam startup.
• Jumlah investasi minimum biasanya dimulai dari $500,000.
  VC umumnya dapat 20% dari profit investasi (kenaikan harga saham) + pendapatan management fee 2% setiap tahunnya dari fund yang mereka kelola.

5. IPO

Peserta: Bankir investasi dan publik.
Jumlah Pendanaan: Hingga $235,000,000 (dengan valuasi $2,6 miliar).

Aktivitas:

a. Bankir investasi menangani dokumen IPO dan menjual sebagian besar saham perusahaan, mendapatkan 7% dari nilai IPO.
b. Setelah IPO, siapapun di dunia (masyarakat) dapat menjadi investor.

Peran Masing-Masing

Dari penjelasan berikut, dapat dilihat bahwa setiap pihak memiliki peran masing-masing, tetapi semua selaras dan sejalan dengan menyukseskan perusahaan untuk menjadi besar dan berhasil.

1. Founder

Memulai Perusahaan dan Merintis Perusahaan

2. Keluarga

Investasi awal dari keluarga dan teman membantu memulai operasional dasar dan membangun prototipe awal.

3. Angel Investor

Dana digunakan untuk membangun produk lebih lanjut dan menguji pasar, memungkinkan startup untuk mencapai tahap di mana mereka bisa menarik Venture Capitalist.

4. Pegawai Tahap Awal

Bertaruh dengan bekerja pada perusahaan, menerima gaji di bawah pasaran, dan mendapatkan saham.

5. Venture Capitalist

Investasi dari VCs biasanya digunakan untuk skala operasi, meningkatkan tim, dan memperluas ke pasar baru.

6. Bankir Investasi

Mengurus persyaratan IPO dan menjual saham perusahaan, mendapatkan sebagian persentase dari proses IPO.

7. Masyarakat melalui IPO

Saat IPO, perusahaan mendapatkan dana besar yang bisa digunakan untuk ekspansi lebih lanjut, penelitian dan pengembangan, serta akuisisi strategis. Selain itu, IPO memberikan likuiditas bagi investor awal dan karyawan yang memiliki opsi saham.

Catatan Lain

1. Seri Investasi yang Lain

Biasanya setelah Tahap Investasi Series A akan ada tahapan investasi yang lain. Seperti Series B, Series C, dan seterusnya. Tahap Investasi Ianjutan setelah Series A ini hampir pasti akan memberikan kontribusi dilusi lebih banyak

Di Ilustrasi, valuasi pada Series A adalah $6,000,000, dengan valuasi di tahap IPO sebesar $2,8 miliar.

Ralitanya di lapangan peningkatan valuasi sebesar ini hampir pasti membutuhkan tahapan Investasi tambahan. Tanpa tahapan investasi tambahan, peningkatan dari $6 juta ke $2,8 miliar sangat mungkin membutuhkan waktu yang sangat lama.

2. Karyawan Pertama

Di ilustrasi karyawan pertama masuk di tahapan Series A. Lebih mungkin karyawan pertama masuk pada tahapan investasi Teman & Keluarga/Seed.

3. Option Pool

Adalah penempatan dari persentase kepemilikan perusahaan untuk karyawan. Sering kali option pool ini bisa ditambah (refreshment) dari satu tahapan pendanaan ke yang lainnya, sehingga bisa menarik minat talenta-talenta yang baru.

4. Persentase Equity

Total persentase dari equity pada tahap IPO adalah 100.5%
17.6% + 17.6% + 2.4% + 12.45% + 9.5% + 30.5% + 1.7% + 8.3%
ini tidak akurat.

tapi ya, infografis untuk kepentingan ilustrasi saja.

Pembagian Kepemilikan

Sepanjang tahapan ini, equity / ekuitas (kepemilikan) perusahaan dibagi di antara berbagai stakeholder (pemangku kepentingan):

1. Tahap Founder

Valuasi: sulit dinilai karena masih berupa tahap awal
Pembagian Equity:

• Founder 1: 50% (nilai nominal tidak ada karena belum ada pendanaan eksternal).
• Founder 2: 50% (nilai nominal tidak ada karena belum ada pendanaan eksternal).

2. Ronde Pendanaan Keluarga+Teman

Valuasi & Pendanaan:

• Pendanaan: $15,000
• Valuasi: $300,000 (dari $15,000 / 5% milik Keluarga)

Pembagian Equity

• Founder 1:37.5% ($112,500)
• Founder 2:37.5% ($112,500)
• Keluarga: 5% ($15,000)
• Stock Option: ($60,000)

3. Ronde Pendanaan Awal (Seed)

Valuasi & Pendanaan

• Pendanaan: $200,000
• Valuasi: $1 , 197,605 (dari $200,000 / 16.7% milik Angel Investor)

Pembagian Equity

• Pendiri 1: 312% = $373,963
• Pendiri 2: 312% = $373,963

• Keluarga: = $50,699
• Angel Investor: 16.7% = $200,000
• Opsi saham: 16.7% = $200,000

4. Ronde Pendanaan Seri A

Valuasi & Pendanaan

• Jumlah Pendanaan: $2,000,000
• Valuasi: (dari $2,000,000 / 33.3% milik VC)

Pembagian Equity

• Pendiri 1: 19.2% =$1,152,000
• Pendiri 2: 19.2% = $1,152,000
• Keluarga: 2.6% = $156,000
• opsi saham: 13.5% = $810,000
• Angel Investor. 10.3% = $618,000
• VCs: 33.3% = $2,000,000
• Karyawan pertama: 1.8% = $108,000

5. IPO

Valuasi & Pendanaan

• Pendanaan: $235,000,000
• Valuasi: (dihitung dari $235,000,000 / 8.3% milik Publik)

Pembagian Equity

• Pendiri 1: 17.6% = $498,316,257
• Pendiri 2: 17.6% = $498,316,257
• Keluarga: 2.4% = $67,951,808
• Opsi saham: 12.45% = $352,996,301
• Angel Investor. 9.5% = $268,975,904
• Karyawan pertama: 1.7% = $48,132,530
• VCs: 30.5% = $863,059,207
• Masyarakat 8.3% = $230,000,000

Pertumbuhan nilai kepemilikan

Berikut adalah ilustrasi pertumbuhan nilai masing-masing pihak.
Reminder: ini hanya merupakan ilustrasi untuk menggambarkan cara kerja startup

1. Founder

• Pendanaan Keluarga & Teman: $112,500
• Pendanaan Awal (Seed): $373,963 → Peningkatan 232.42%
• Pendanaan Seri A: $1,152,000 → Peningkatan 207.95%
• IPO: $498,316,257 → Peningkatan 42,117.87%

2. Keluarga

• Ronde Pendanaan Keluarga & Teman: $15,000
• Pendanaan Awal (Seed): $50,699 → Peningkatan 237.99%
• Pendanaan Seri A: $156,000 → Peningkatan 207.60%
• IPO: → Peningkatan 42,117.87%

3. Angel Investor

• Pendanaan Awal (Seed): $200,000
• Pendanaan Seri A: $618,000 → Peningkatan 209.00%
• IPO: $268,975,904 → Peningkatan: 43,329.00%

4. Pegawai Tahap Awal

• Pendanaan Seri A: $108,000
• IPO: $48,132,530 → Peningkatan: 44,471.79%

5. Venture Capitalist

• Pendanaan Seri A: $2,000,000
• IPO: $863,059,207 → Peningkatan: 42,052.96%

Dilusi

Berikut adalah ilustrasi berkurangnya persentase kepemilikan saham masing-masing pihak.
Meskipun secara persentase saham berkurang, tetapi nilai sahamnya meningkat, dan inilah hal yang lebih penting.

1. Founder

a. Pendanaan Keluarga & Teman

• Dilusi dari 50% menjadi 37.5% untuk tiap founder.
• Total Dilusi: 25% (dari 100% menjadi 75%)

b. Pendanaan Awal (Seed)

• Dilusi dari 37.5% menjadi 31.2% untuk tiap founder.
• Total Dilusi: 16.8% (dari 75% menjadi 62.4%)

c. Pendanaan Seri A

• Dilusi dari 31.2% menjadi 19.2% untuk tiap founder.
• Total Dilusi: 38.46% (dari 62.4% menjadi 38.4%).

d. IPO

• Dilusi dari 19.2% menjadi 17.6% untuk tiap founder.
• Total Dilusi: 8.33% (dari 38.4% menjadi 35.2%).

2. Keluarga

a. Ronde Pendanaan Awal (Seed)

• Dilusi dari 5% menjadi 4.2%.
• Total Dilusi: (dari 5% menjadi 4.2%).

b. Pendanaan Seri A

• Dilusi dari 4.2% menjadi 2.6%.
• Total Dilusi: 38.1% (dari 4.2% menjadi 2.6%).

c. IPO

• Dilusi dari 2.6% menjadi 2.4%.
• Total Dilusi: 7.69% (dari 2.6% menjadi 2.4%).

3. Angel Investor

a. Ronde Pendanaan Seri A

• Dilusi dari 16.7% menjadi 10.3%.
• Total Dilusi: 38.32% (dari 16.7% menjadi 10.3%).

b. IPO

• Dilusi dari 10.3% menjadi 9.5%.
• Total Dilusi: 7.77% (dari 10.3% menjadi 9.5%).

4. Pegawai Tahap Awal

a. IPO

• Dilusi dari 1.8% menjadi 1.7%.
• Total Dilusi: 5.56% (dari 1.8% menjadi 1.7%).

5. Venture Capitalist

a. IPO

• Dilusi dari 33.3% menjadi 30.5%.
• Total Dilusi: 8.41% (dari 33.3% menjadi 30.5%).

Studi Kasus

untuk contoh studi kasus pendanaan, saya sertakan beberapa data pendanaan untuk tokopedia, zilingo, bukalapak, dan uber.

Perspektif lain

perspektif cara membesarkan perusahaan dari sudut pandang lain.

tanpa mengerti grafik ini, akan sulit bagi seseorang untuk memahami mengapa Uber yang setiap tahun rugi justru bisa IPO dengan nilai yang fantastis, IPO dengan nilai terbesar sejak IPO facebook di 2012.

juga nilai Uber pada hari ini setidaknya 2x lipat dari nilai Uber ketika IPO.